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目前，在中国内需逐步恢复，但海外疫情仍然严峻、供应链中断风险加大的背景下，大型外资机构怎样看待后续中国的配置前景？在疫情暴发前，全球产业链转移的担忧已然存在，如今这一担忧是否加剧，还是市场多虑？率先回补内需概念，长期增配不改英国保诚集团旗下亚洲大型资管机构瀚亚投资（Eastspring Investments）上海的权益投资总监齐晧日前在接受第一财经专访时表示：“A股近10倍的估值颇具吸引力，在恐慌性抛售和资产暴跌后，即使一季度营收归零，持仓期和业绩考核周期较长的外资仍有动力增配确定性更强的内需相关板块。”
根据其2017年年报显示，挪威政府养老基金管理着近8488万亿挪威克朗的资产（约合1万亿美元），其投资中有66.6%为股票、30.8为固定收入投资，只有2.6%为房地产。其中股票的投资回报率最高，达到了19.4%，远高于房地产的7.5%和固定收入投资的3.3%。
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美国EIA发布周报，截止7月20日当周，原油库存 -614.7万桶，至21015年2月份以来新低，预期 -300万桶，前值 +583.6万桶。库欣地区原油库存 -112.7万桶，前值 -86万桶。汽油库存 -232.8万桶，预期 -109.2万桶，前值 -316.5万桶。精炼油库存 -10.1万桶，预期 +55万桶，前值 -37.1万桶。精炼厂设备利用率 -0.5%，预期 +1%，前值 -2.4%。
这些数据表明，美国对中国的贸易依赖高于中国对美国的贸易依赖；其次，两国贸易总额占中国外贸总值仅为12%，贸易摩擦问题对中国影响也不会很大，因此，市场可能高估了高关税给中国贸易带来的影响。事实上，鉴于美国市场在短期内无法找到中国商品的替代品，所以中国也不用过于悲观。从目前国内股市看，已经消化了关税战带来的担忧情绪，市场反应平稳。
“早两年，我对这个问题非常担忧，但经过一系列实地调研后，目前这种担忧已经大大下降。”某欧洲QFII外资基金经理对记者表示。齐晧去年在越南等地进行了调研探访，她也得出了相似的结论。根据瀚亚投资上海研究团队的观点，中国的竞争优势不仅在于廉价的劳动力成本和高生产率。几十年来，中国建立了全面的供应链生态系统，从而降低了物流和协调成本，使生产比其他国家更加经济。据估计，一名中国工人可以生产的商品价值相当于4个东盟工人生产的总和。因此，中国目前占全球制造业增加值的四分之一并不奇怪。
