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不过，留给旭辉的选择空间或许也已经不多。一点财经（yidiancaijing）留意到，于2018年上半年，旭辉录得了超过80%的合同销售金额现金回款率，虽然相较于同行仍处于高位，但与旭辉此前相比，已经出现了一定程度的下降。一直以来，依靠高周转、强回款的策略，旭辉的营收、利润及负债水平一直保持在业界领先的水平，但一旦周转速度慢下来，诸多的问题就会显现，比如日益攀高的负债率。

其次，央行QE和影子银行资产剥离也是中期方案。根据我们的测算以商业银行为股东，成立理财产品子公司或者资产管理公司，大约也需要剥离40.57万亿的资产，这对培育资产管理市场也具有重要帮助。第三，增加商业银行资本金是长期解决方案。除了商业银行定向增发之外，我们讨论了通过利润转增资本，提升核心资本充足率。本文发现：2016年商业银行体系税后净利润与为2.07万亿元，如果降低分红水平，对商业银行有重要帮助。2018-2019年商业银行通过内源融资，也能从根本上弥补资本金的缺口。

截至1月25日晚间，已有中信、海通、中信建投、光大、国元、长江等共计6家上市券商公布了业绩快报，方正证券（维权）和太平洋发布了业绩预告。毫无意外地，上市券商营收、净利全线下滑。其中，中信证券全年归母净利润93.94亿元，同比下滑17.83%，是目前净利最高且下滑幅度最小的上市券商。长江证券净利下滑幅度较大，达到了83.23%。光大证券、方正证券业绩下滑幅度均在50%以上。

2012年至2017年，中国国防费从6691.92亿元人民币增加到10432.37亿元人民币。中国国内生产总值（GDP）按当年价格计算年平均增长9.04%，国家财政支出年平均增长10.43%，国防费年平均增长9.42%，国防费占国内生产总值平均比重为1.28%，占国家财政支出平均比重为5.26%。国防费占国内生产总值的比重稳定，与国家财政支出保持同步协调增长。

直到2015年，新任食药监局长祭出了一系列扶持创新药、提升仿制药质量的大旗。主要原因就在于，国家高层已经意识到贸工技的方式走不通了。国内的仿制药在2005年前的药监局局长郑筱萸时代，一年批了几万个仿制药批文，是美国FDA的数百倍。给中国的医疗市场带来了巨大的隐患，在郑时代之前，中国还是有很多药企在踏实做研发的。郑时代一下子涌出来了几万个药品批文，由于劣币驱除良币，中国的药品质量出现了严重的下降，以至于在所有大医院里，遇到关键救命环节，大夫都不敢开国产药，只能开进口原研药。跨国药企一看只有他们的药有效，所以他们的药品定价完全看心情，同样的药品类型，进口药要比仿制药贵出几十几百倍。

看更长远一些的话，在没有更大把握赚钱的时候，见好就收，急流勇退，保住个人品牌不会受损，是一种聪明的选择。投资家与菜鸟和赌客之间的本质区别在于认知水平上：自我认知达到一定境界的投资家，越学越“无知”（自我感觉知道的东西实在太少，影响市场波动的因素难以穷尽），投资越顺手心里越忐忑（知道运气的成分与自身能力的比重到底各占多少），事业越辉煌情绪越焦虑（知道社会与投资者对自己的期望值越来越高，远超自己能力提升的速度）。